「末日博士」麥嘉華投資教戰 五招保本 |
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全球股災肆虐之際，有「末日博士」之稱的經濟學家麥嘉華（Marc Faber）對全球經濟和地緣政治提出看法。他認為如眼前的金融情況比2008年危機前還糟，財政赤字暴增，且歐美政治系統完全不靈光。他建議投資人保持警覺，先求保本再求增值。 麥嘉華說：「在這個印鈔票的環境下，我們如何保住財富？該把錢放在哪裡？」他認為美國聯準會（Fed）的政策煽動投機而非鼓勵儲蓄，還使美元貶值，可能引發惡性通膨。2009年來股市復甦只利於富人和權貴，現金變成垃圾，只有黃金和土地是真正的避險天堂。 投機是投資的相反，而如今企業很少投資，反而囤積大量現金以因應全球經濟成長減緩將縮減獲利。麥嘉華強調企業獲利恐使董事會股東不滿，包括商品股，但不包括傳統防禦類股，如保健、消費必須品和公用事業股。 麥嘉華說：「企業不再花許多錢進行資本投資和新投資，這是囤積現金的方法。未來幾年他們會進行更多併購和產業整合，卻摧毀就業機會，最終導致通貨膨脹。」 麥嘉華他提出五個投資建議： 1.避開美國長期公債 麥嘉華說：「持有美國10年期或30年期公債就是自殺式投資。經濟疲弱意味稅收崩潰。赤字攀升，就得印更多公債，大量新債券將稀釋信用品質，只會耗盡投資人對美債的信心。」 「美國公債是垃圾債券。只要他們能印鈔票，就能付利息，但通往違約的另一種方式是用貶值的貨幣支付利息和本金。因此我主張將美元資產進行廣泛多元化。雖然美元可能會漲ㄧ些，但與黃金和白銀相比，美元和其他紙鈔將持續貶值，歐元也好不到哪去。」 2.現金是垃圾 麥嘉華指出如果認為「我不信任股票、黃金、房地產，我要以現金存錢』這種想法是很危險的，「最後會失去很多錢」。他認為隨著通膨削弱金錢的價值，現金會喪失購買力。麥嘉華說：「疲弱經濟體的通膨率通常高於強勁經濟體。疲弱經濟體必須實施寬鬆財政政策和印鈔票。而美國寬鬆的貨幣政策全球居冠。紙鈔已經失去價值，惡性通膨模式來臨。」 3.股市還有一些安全餘地 麥嘉華說：「我並非完全看空股市。如果我能選擇現金、供債和股市，長期來說我會選擇股市。」但不一定是美股。他說雖然美股已經「賣超」，標普500指數可望反彈到1,250點至1,270點，但他預期美股續跌。不過當標普500跌至近1,000點時，Fed會推出第三輪量化寬鬆政策（QE3）讓投資人開心。 4.新興市場將會擴大 麥嘉華重申他認為新興市場將讓長期投資人獲得報酬。他說：「未來十年，世界上有一些股市可讓我們獲得7%的收益。在亞洲一個高配息的投資組合，收益率就可達到5%至7%。」 麥嘉華的股票投資組合集中在有配股息的亞洲股票，尤其是星、馬、泰、港股的股票，包括各種房地產信託和公用事業。近來他對日本銀行、券商和保險企業看法也轉為正面。他說：「亞洲銀行狀況穩定，促使日本股市復甦。」 5.黃金有價值 黃金18日突破每英兩1,800美元，但麥嘉華認為金價會續漲，回檔就是買進時機。他說：「紙鈔是用來交換貨物和服務、保值和計價的統一單位，但美元喪失這三種功能。聰明的人怎會不持有黃金和白銀，反而持有零利率的美元現金？」麥嘉華說應持有實體黃金，而非金礦公司股票或黃金指數股票型基金（ETF），且確保黃金存在瑞士、倫敦、新加坡、香港或澳洲的銀行，就是不能存放在美國。 麥嘉華表示：「把實體黃金放在保險箱是最安全的。忘掉賺大錢吧，我要尋求保本。」 【2011/08/21 經濟日報】 |
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